| 不同的企业可能在利润分配模式上存在很大的区别，我们可以通过对利润分配模式的 分析来推测或判断企业的发展状况以及其利润的稳定性，并且预测企业未来的成长性。
首先，企业的利润分配模式一定程度上与其生命周期有关，我们可以据此在某些方面 了解企业处于什么样的发展状况。例如，公司注册在初创期，企业需要大量的资金投人，往往处于 亏损状态，所以一般采用不分配股利的政策；在成长期，虽然已经开始获利，但仍需要大 量外界资金的支持，所以这时企业一般不分配股利或支付较低股利，会倾向于财务剩余股 利模式或者其他的低股利政策；在成熟期，获利水平相对稳定，会产生多余的现金流量， 所以通常会增加股利，倾向于采取固定或持续增长的股利模式；在衰退期，企业的获利能 力下降，再投资机会已经枯竭，但现金流量依然较多，这时企业往往采用特殊股利或回购 股票的政策。当然，这些并不是绝对的，但是我们可以结合行业背录和企业的实际情况， 通过其利润分配模式来对其发展状况进行一定的推断。
其次，企业在制定其利润分配政策时，首先考虑到的就是其收益的稳定性。一般来 说，收益不稳定的企业，更可能支付较低的股利和采取灵活性的分配模式，因为企业担心 是否有能力维持股利的支付；而收益稳定的企业则可支付比例较高和较稳定的股利。另 外，我们还可以通过对企业分配方案的分析，判断其提供的是积极的信号还是消极的信 号。一般而言，股利稳定或增加是一个积极的信号，因为这代表企业允诺在长期内支付这 个股利，表明它相信自己有能力长期创造出所需的现金流量，这一信号会导致市场对企业 价值的重新评估和股票价格的上扬。不过股利的高低要与企业的成长性和投资机会联系起 来分析，如果企业低股利的背后是良好的投资机会，那么在成长性预测方面也能反映积极 的信息。 |
